První a nejdůležitější otázkou je " a co plánování nákladů?»
Podle mých zkušeností si všimnu, že mnoho zakladatelů i poměrně velkých startupů nevěnuje dostatečnou pozornost plánování nákladů při budování svých finančních modelů. Obvykle podnikatelé, kteří dobře rozumějí trhu a jejich produktu, dávají docela relevantní prognózy týkající se budoucích příjmů. Ale jen málo je nákladový blok stejně důležitý jako příjmový blok. Koneckonců, nejdůležitějším vzorcem, na kterém je každé podnikání vždy postaveno, je zisk rovný příjmu minus výdaje. A pokud mluvíme o obchodním plánování, můžeme se dostat do situace, že na první pohled je ziskový podnik na pokraji bankrotu pouze kvůli nedostatečné pozornosti plánování nákladů ve fázi zahájení.
Klasický finanční model nutně zahrnuje P & L (výkaz zisku a ztráty). Je důležité formalizovat rámec této zprávy správně, protože z ní následují všechny další klíčové výpočty finančního plánování a hodnocení projektu.
Tato zpráva je sestavena z po sobě jdoucích bloků shora dolů:
1) Prvním blokem je příjmový blok. Jeho výsledkem jsou příjmy, tj. součet všech příjmů ze všech typů činností za určité období (obvykle po měsících nebo čtvrtletích).
2) dále přichází velká výdajová část skládající se z po sobě jdoucích bloků:
- Variabilní přímé náklady-výdaje, které se přímo vztahují k samotnému produktu, tj. náklady. Nejjednodušším příkladem je, pokud jste obchod s nábytkem a vaše podnikání spočívá v nákupu nábytku v továrně a jeho prodeji v maloobchodě, pak vaše variabilní přímé náklady jsou částka vynaložená na nákup nábytku u výrobce za konkrétní vykazované období.
- Pevné (podmíněně trvalé) přímé náklady jsou také náklady, které se vztahují přímo k produktu, nikoli však na každou výrobní jednotku, ale například na šarže nebo zakoupené na určité období. Důležitým rozdílem od nepřímých nákladů je, že v okamžiku, kdy společnost neuvolní svůj konečný produkt, neexistují žádné pevné přímé náklady.
Hrubý zisk (marže) je rozdíl mezi příjmy a přímými výdaji (variabilní a podmíněně konstantní). V klasickém podnikání je hrubý zisk obvykle považován za rozdíl mezi příjmy ze všech prodejů a náklady na všechny prodeje. V tomto případě je správnější hovořit o přímých nákladech, tj. ty náklady, které se přímo vztahují k prodávanému produktu, a jejich množství závisí na množství vyráběného a/nebo prodávaného produktu.
- Variabilní nepřímé náklady-náklady, které na rozdíl od přímých nákladů nelze přímo připsat ceně produktu a zároveň nejsou konstantní, tj. mění se z objemu produktů nebo v průběhu času. Nepřímé náklady jsou na určitém základě rozděleny úměrně mezi různé typy produktů.
- Fixní nepřímé náklady-náklady, které také nelze přímo připsat nákladům na produkt a nemění se v závislosti na objemu výroby nebo v určitém časovém období.
Provozní zisk (EBITDA) je rozdíl mezi hrubým ziskem a všemi nepřímými náklady.
- Daně, odpisy a amortizace, úroky z úvěrů a půjček.
Čistý zisk je rozdíl mezi EBITDA, a tedy posledním blokem nákladových položek (daně, odpisy a amortizace a úroky).
Důsledná konstrukce prognózy pro všechny tyto bloky nám tedy dává viditelnost výpočtu nejdůležitějšího klíčového ukazatele výkonnosti, tj. čistý zisk podniku. Některé bloky mohou chybět, některé mohou být interně rozšířeny, ale nejdůležitější je pochopit, že marže, tj. hrubý zisk, zdaleka není konečným finančním výsledkem. A že plánování všech nákladů po blocích je nesmírně důležité pro budování úspěšného podnikání v nejranějších fázích.
Proto při budování finančního modelu nejprve vypracujte otázky rozdělení plánovaných nákladů podle výše uvedeného schématu. To poskytne správné klíčové ukazatele a konečné posouzení podnikání.
Druhá otázka zní - pokryje výše přilákané investice vaše peněžní mezery?
Pro zodpovězení této otázky je nejvhodnější výkaz výhledových peněžních toků (CF). Což je podle mého názoru druhá nejdůležitější součást jakéhokoli startupového finančního modelu. Zobrazuje všechny příchozí a odchozí peněžní toky po určitou dobu, ale co je nejdůležitější – kumulativně. Tato zpráva vám ukáže, kde jsou možné mezery v hotovosti. Hotovostní mezera je stav společnosti, pokud neexistují žádné prostředky na splacení povinné výdajové položky. A co je nejdůležitější, výkaz výhledových peněžních toků vám umožňuje vidět maximální mínus o dostupnosti finančních prostředků za celé plánovací období, a proto zobrazit minimální požadovanou částku k pokrytí tohoto mínusu.
Třetí otázka zní-na čem jsou založeny údaje o příjmech?
Nejlepší způsob, jak toho dosáhnout, je podrobný a důsledně tabulkový prodejní trychtýř nebo jakýkoli výpočet a zdůvodnění objemů prodeje a předpokládaných částek výnosů. Neexistují žádná konkrétní pravidla nebo standardy, podle kterých by vývojáři finančních modelů měli vypočítat prognózu tržeb a výnosů, ale raději převedu do tabulkové formy všechna dostupná vstupní data a vše, co můžeme předem předpovědět. Protože nemůžeme s jistotou znát budoucnost, doporučuji vám udělat několik scénářů. Obvykle jsou tři-pesimistické, základní a optimistické. A v pesimistickém scénáři Představujeme naše klíčové parametry, které můžeme předvídat na základě marketingového výzkumu, ale podceňovat je o 30-40%. A pokud si vyberete tento scénář, naše konečné ukazatele finančního plánu (čistý zisk, dostupnost finančních prostředků na účtech atd.), pokud nespadají do negativu, znamená to, že náš projekt je poměrně stabilní a jsme připraveni na rizika.
Čtvrtou otázkou je, jak hodnotíte hodnotu společnosti?
Pokud model neobsahuje blok s odhadem hodnoty společnosti, není jasné, proč zakladatelé model vůbec vytvořili. Základní metodou hodnocení spuštění ve fázi plánování je metoda diskontovaných peněžních toků (DCF).
Výhodou metody DCF je, že zde je hodnocení založeno na budoucích výsledcích, což je ideální pro startupy, které pravděpodobně dosud neprokázaly významné výsledky, ale mají potenciál růstu. Nevýhodou této metody je, že výsledek hodnocení je velmi citlivý na zdrojová data použitá pro výpočty. Ale přesto je to nejběžnější metoda hodnocení it startupů. Jiné metody hodnocení podniku (nákladové, srovnávací a další) nejsou v tomto případě použitelné. DCF považuje hodnotu společnosti za součet jejích budoucích peněžních toků snížených na aktuální hodnotu peněz prostřednictvím diskontní sazby. Součet těchto diskontovaných peněžních toků je NPV.
NPV je zkratka pro první písmena fráze "čistá současná hodnota" a znamená čistou současnou hodnotu (k dnešnímu dni).
Pokud tedy zakladatelé dokážou odpovědět na tyto čtyři otázky, můžeme říci, že jejich projekt je finančně dostatečně rozvinutý a má šanci na úspěch!
Autor: Roman Fisenko
Finanční manažer v Glocal LLC IN5 Dubaj inkubován
linkedin.com/in/roman-fisenko-b58337240
roman@gloc.al
